Apple社は3月四半期に180億ドルを投じてAAPL株3,170万株を買い戻した

3月に終了する会計年度第2四半期中、Appleは市場から自社株を買い取るために180億ドルを費やした。 1月のAppleの第1四半期決算発表を受けて投資家がパニックに陥り、その総額の4分の3以上が値引き株の買い占めに使われた。

今週の第2四半期電話会議でアナリストらと話し、Appleのコーポレート・コントローラーであるルカ・マエストリ氏は、「3月四半期中に合計でほぼ210億ドル相当の資本還元活動を実行した」と概説した。

その総額に含まれていたのは、27億ドル同社は2月に株主に配当金を支払った。

残りの180億ドルは2種類の自社株買いに充てられた。1つは「公開市場購入」での60億ドルで、同社は単純に既存の投資家から実勢価格で自社株を購入した。第二に、2 ラウンドの「加速自社株買い」プログラムです。

ASRのもとでは、Appleのような企業は投資銀行から自社の株式を購入し、投資銀行は基本的に株式を（通常は顧客から）借りて株式を空売りし、その株式を固定の前払い価格で企業に引き渡します。 ASR 契約の期間中、投資銀行は借り入れた株式の代わりに株式を購入しようとします。

ASR を介した株式の買い戻しは、銀行が取引から利益を得たいと考えているため、通常、より高価になります。ただし、プレミアム価格により、企業は一定の金額を迅速に支出し、発行済み株式数を即座に減らすことができます。

Apple は最初、2012 年末 (2013 年第 1 四半期) に 20 億ドルの ASR を開始しました。 2013 年 4 月 (第 3 四半期)、Apple は 2 回目のはるかに規模の大きい ASR を 120 億ドルで開始しました。 Appleはすぐに資金を前払いし、借りた株の最初の収益を消却した。

しかし、Apple の銀行パートナーは契約期間の 1 年間にわたり自社株買いを継続し、その結果、2 回目の ASR が決済された過去四半期に消却のために Apple に引き渡された 110 万株の追加株式が思いがけず引き渡されました。 2 番目の ASR の下での平均株価は 486.82 ドルでした。

1月、Appleはさらに120億ドルの資金を投入して3番目のASRを発売した。マエストリ氏は、アップルが「このASRに基づいて1920万株の初回交付を受け取った」と指摘した。 3回目のASRは2014年末まで継続され、その時点でAppleは追加の株式を受け取る可能性がある。

アップルの積極的な日和見的な株式購入

Apple が 1 月下旬に 3 番目の ASR を設立したことは、同社の驚くべき140億ドルを急速に費やす同社が過去最高の四半期売上高と営業利益を発表した後、業界アナリストが株価パニックを煽り、アップル株が8％以上急落した後、2週間以内にこの結果をテクノロジーメディアは「残念」と表現した。

Apple株が一夜にして紙価値で550ドルから503ドルに急落した（その後1月末まで500ドルを下回り続けた）のに伴って売却した投資家は、知らず知らずのうちに、Apple自体が彼らが手放した株の積極的な買い手であることに気づいた。

2月が始まって1週間後、同社のティム・クック最高経営責任者（CEO）は、アップルの経営陣が稀有な機会に飛びつき、残りの自社株買い予算の140億ドルを使って自社株を割引価格で買い取ったことを明らかにした。

120億ドルのASRと追加の20億ドルの公開市場購入を含む140億ドルの株式獲得に続き、Appleは残りの四半期を通じてさらに40億ドルを公開市場購入に費やし、その結果、四半期の総額は180億ドルとなった。

その後、Apple は第 2 四半期の決算会見で、当四半期に自社株買いした金額と、自社が承認したことの両方を発表しました。さらに300億ドル今後 2 年間の将来の自社株買いに向けて。昨年の既存の自社株買い承認に残っている140億ドル（「プログラムの計画に基づいてまだ購入される可能性のある株式」）に加え、これにより同社は今後1年間に440億ドルの新たな自社株買いを開始できる機会となった。起きる。

現状では、Apple は 3 月四半期に 3,170 万株以上を削除しました。 1,140万株を1株あたり約526ドルで公開市場に出し、残りは3回目のASRの一部として保有する。 3回目のASR終了時にはさらに多くの株式が消却される可能性があるため、それらの株式の1株当たりの平均価格がいくらになるかはまだ不明です。

しかし、1株あたりの価格が判明している1,250万株だけを見てみると、木曜日の終値が567.77ドルなので、Appleがこれらの株式購入を繰り返すにはさらに5億6,100万ドルの費用がかかることになる。したがって、Apple の決断力と機敏な思考により、Google が同四半期に Motorola 子会社の運営中に損失した 1 億 9,800 万ドルの 2.8 倍以上の節約がもたらされました。