パイパー・サンドラー氏の格下げでアップル株が再び打撃

パイパー・サンドラーのアナリストが端末と2024年のマクロ弱含みへの懸念を理由にAAPLの格付けを「中立」に引き下げたため、アップルは株価にさらなる打撃を受けた。

より大きなメモの一部としてAppleInsider, パイパー・サンドラー氏のハーシュ・クマール氏がチップ市場とマクロ経済の懸念について議論しています。 Apple に特に影響を与える要因としては、上半期の携帯電話市場が困難であること、RAM およびフラッシュ チップの価格が上昇する兆候が挙げられます。

「私たちは端末の在庫が24年上半期に入りつつあることを懸念しており、販売台数の伸び率もピークに達していると感じている」とクマール氏は書いている。 「ハンドセットは総回転数の約 51% です。」

他の懸念としては、中国をめぐるマクロ環境の悪化が挙げられ、これがアップルの高級iPhone事業に影響を与えると考えられている。

同社にはバリュエーションにも懸念があり、クマール氏は将来の株価収益率が29倍になると指摘した。これは、5 年間の株価収益率 24 倍と比較されます。これは、過去 3 年間と比較して 2019 年と 2020 年の PER が低いことが数学的に影響しています。

Appleの過去5年間の利益率

さらに、前年との比較も難しい状況が続いている。クマール氏は、為替の一定の逆風が続き、金利は高止まりすると予想している。

マイクロンなどの企業にとってはプラスだが、DRAMやNANDの供給削減や在庫はアップルの価格設定にも影響を与えるだろう。ただし、Appleがコスト上昇を予測した過去のように、以前のメモリ価格を固定したかどうかは不明だ。

全体として、パイパー・サンドラー氏は、近い将来、NvidiaやAMDなどのコンピューティングに重点を置いた銘柄が優位に立つと見ている。同社は、2024年後半の携帯端末の成長はすでにサプライヤーの在庫に組み込まれていると考えている。

パイパー・サンドラー氏のAAPL目標株価は205ドルで、木曜日の市場前価格である約182.80ドルに20ドル以上のプレミアムを付けている。