Appleは1月27日、2020年のホリデーシーズンにかかる重要な2021年の第1会計四半期の結果を発表する予定だ。記録的な四半期となることが予想されるこの四半期にどのような要因が影響するのかを紹介します。
今年の最初の決算は常にAppleにとって収益の面で最大となるが、その理由の1つはホリデーセール期間をカバーしていることもあるが、最大の理由は、Appleの毎年恒例の主力iPhoneリフレッシュの最初の四半期のほぼ全売上高も含まれているからだ。これまでの数四半期と同様、2021 年第 1 四半期は同社にとって異例の年となるでしょう。COVID-19（新型コロナウイルス感染症パンデミックは売上に直接影響を与える可能性があります。
問題の打ち上げは、iPhone12スマートフォンの世代を含むiPhone12ミニ、 iPhone12プロ、 そしてiPhone 12 プロマックス。報告書の主張要求iPhoneの生産高は高いため、Appleは2021年初めに生産を予定されているレベルまで増やすとされている。30%高いiPhone の 1 年前の注文よりも高い。
iPhone が目玉かもしれないが、Apple の 3 つの特別イベントの一環として、四半期が始まる直前に発売された、または期間中に発売されたその他の製品も多数あります。のアップルウォッチシリーズ6、アップルウォッチSE、 そして2020 iPad9 月中旬の発表と、前四半期にはわずか数日で利用可能になった後、すべてのサービスがこの四半期全体で利用可能になります。
期間中に発売されるその他の製品には、iPad Air、ホームポッドミニ、M1マックミニ、M1MacBook Air、M113インチMacBook Pro。しかし、AirPods Max四半期内に発売およびリリースされたとしても、販売されたのは最後の方の数週間だけであり、収益に重大な影響を与えた可能性は低いと考えられます。
この結果に関する会話の大部分は iPhone を中心に展開されることになります。アップルCEOティム・クックと最高財務責任者（CFO）のルカ・マエストリ氏は、他の製品の発表でデータのハイポイントを強調するか、四半期ごとの電話会議でアナリストからそうするよう促される可能性が高い。
2020 年第 4 四半期時点の Apple の四半期報告収益と純利益
2020 年の他の四半期と同様に、Appleの2020年第4四半期決算には、投資家に対する2021年第1四半期の見通しについての予測は含まれていない。これは、新型コロナウイルス感染症のパンデミックによって急速に変化し困難な取引条件が生じているためであり、Appleは2021年第2四半期の予測を辞退する可能性が高い。四分の一でも。
参考までに、Apple の 2020 年第 1 四半期の収益は 918 億ドルで、前年比 9% 増加しました。 iPhoneの売上高は前年同期の520億ドルから560億ドルに増加し、サービスは前年比16.9%増の127億ドル、ウェアラブル、ホーム、アクセサリは前年比37%増の101億ドルに増加した。
同時に、iPad の売上高は 11.2% 減の 59 億 8000 万ドルとなり、Mac は 0.2% 成長、72 億ドルと比較的横ばいでした。 2021年秋の新iPad製品と11月のApple Silicon Macのリリースを考慮すると、両社とも2021年第1四半期の業績は増収となる可能性が高い。
2020 年の第 3 四半期と第 4 四半期の実績では、新型コロナウイルスによる前年比の伸びに加えて、Mac と iPad の新しいハードウェア リリースの伸びが見られます。Mac セグメントは、2020 年の第 3 四半期に 21.6% 増加し、第 4 四半期には 29.2% 増加しました。一方、iPad の第 3 四半期は前年比 31% 増加し、第 4 四半期には 46% という驚異的な増加が見られました。
在宅勤務を含め、社会的距離を保つ取り組みが継続していることを考慮すると、iPad と Mac の両方が今後も継続する可能性が非常に高いと思われます。成長を見る期間中。コロナウイルス関連の購買パターンが鈍化するため、衰退は避けられないが、進行中のパンデミックに加えてホリデー四半期を考慮すると、1月27日の業績が下落する可能性は考えにくい。
モルガン・スタンレー
モルガン・スタンレーは1月21日、アップルのポートフォリオ全体で好調な四半期になるとの期待から、アップルの目標株価を144ドルから152ドルに引き上げた。予想は売上高が1,082億ドル、EPSが1.50ドルで、他の数字と同様にどちらもモルガン・スタンレーのウォール街コンセンサスを上回っている。
iPhone の場合、出荷台数は 7,800 万台と宣伝されており、ASP は Pro モデルの需要の高まりにより前年比 8% 増の 825 ドルとなっています。 iPhoneの販売収入は前年比14％増の639億ドルと言われている。
iPad、Mac、ウェアラブルのセグメントでも同様の好調が予想されており、Mac は Apple Silicon モデルの発売により特に好調であると考えられます。サービス部門は、App Store が 3 四半期連続で予測を上回ったことから恩恵を受け、売上高は 148 億 4,000 万ドルと予想されます。
ループベンチャーズ
土曜日に発表されたLoup Ventures Apple 12月収益プレビューでは、収益が前年比19%増の1,095億ドル、EPSが13%増の1.42ドルになると予想されています。これは明らかに、人々が自宅で働き、自宅で学習することによって引き起こされる「加速するデジタル変革」によって促進されるものとみられ、これは「今後数年間」続くと予想されている。
iPhoneの業績は、売上高が前年同期比16%増の649億ドルとなる見通しで、新モデルの発売時期の影響で売上高が9月四半期から80億ドル近く押し上げられる。 iPad部門は同四半期に35ドル増の80億ドルとなり、Appleの売上高の8％を占めることになる。
Mac の売上高は、M1 の導入によってさらに顕著になり、前年比 40% 増の驚異的な 100 億ドルに達すると予想されます。ウェアラブル製品は前年比17％増加する見通しだが、Apple Watchのような製品は他の主力品目と比べて「消費者からは必需品ではないとみなされている」ため、この部門は出遅れそうだ。
サービスは引き続き成長を続け、前年比 18% 増の 150 億ドルとなります。
コーウェン
コーウェン氏は、5G iPhoneのアップグレードとMacとiPadの年末商戦の好調な販売に牽引されて、Appleの今四半期の総収益は1,045億ドル、EPSは1.46ドルになるだろうと予想している。 Appleに対する現在の目標株価は133ドルから153ドルとなっている。
iPhoneに関する現地調査では、同四半期に上方バイアスがあることが示唆されており、同社は予想台数を7,200万台から7,700万台に引き上げた。 iPhoneだけで売上高は600億ドルと予想されている。
ゲームとサブスクリプションによって支えられたサービスは、Apple Fitness+ や One バンドルなどの新しいサービスの導入により回復力を維持し、成長すると考えられています。売上高は160億ドルと見込まれているが、テレビ制作やコンテンツ買収戦略に関するAppleの発言や、GoogleのAppleへのTAC支払いに対する米国司法省の独禁法調査に注目が集まるだろう。
JPモルガン
JPモルガンによれば、同四半期はAppleにとって初めて売上高が1,000億ドルを超える四半期となり、売上高は1,100億ドル、EPSは1.56ドルと予想されている。同社が作成したコンセンサスでは、同じ数字がそれぞれ 1,020 億ドルと 1.41 ドルとされています。
この四半期には約 8,000 万台の iPhone が販売され、660 億ドルの収益が発生すると予測されています。在宅勤務の取り組みによる追い風は今後も Mac と iPad の出荷に恩恵をもたらし、2021 年には iPad のビルドが前年比 30% の成長を計画していることから、こうした追い風はかなり長期間続く可能性があることが示唆されています。
Sensor Tower のデータによる App Store の成長の加速により、2021 年を通じて Service の成長が維持され、おそらく「10 ％台後半」の成長が続くはずです。
JPモルガンはアップルの目標株価を150ドルとしている。
ウェドブッシュ
Wedbush の同四半期の予測では、サプライチェーンの観察に基づいて、Apple は「目を見張るような」iPhone 出荷台数を「前半から中期」の 9,000 万台に収めることに成功しています。これは、12月の8,000万台予想や10月の四半期予想7,500万台を上回っている。
同社によれば、中国はAppleにとって重要な市場であり、2021年のiPhoneアップグレードの約20％はこの地域で発生すると予想されている。市場では「かなりの強さ」が観察され、今年に向けて前向きな傾向が見られます。
ウェドブッシュ氏は、アップルが通年生産でiPhoneを2億4,000万台以上、もしかしたら2億5,000万台以上販売し、2015年の記録である2億3,100万台を上回る可能性があると推測している。世界は「アップグレードの機会の窓」にあり、これは大規模なアップグレードサイクルをもたらす可能性があり、「政府に対する大規模な動きを表している」と提案されている。長引くクマのキャンプ。」
収益に関しては、2021年第1四半期の業績は約1,002億ドル、EPSは1.23ドルになると予想されています。ウェドブッシュはまた、１２カ月の目標株価を１６０ドルから１７５ドルに引き上げた。
UBS
UBSは月曜日に発表したメモの中で、アップルの財務見通しを提示し、同四半期の売上高予想を989億ドルから1069億ドルに、EPSを1.35ドルから1.45ドルに引き上げた。これは、iPhone の売上の増加、Pro モデルへの高い ASP ミックス、および Mac の売上の好調によるものと考えられます。
同四半期のiPhoneの販売台数は約7,850万台から638億ドルに達すると予想されており、高価格モデルの偏りにより従来予想の590億ドルから上方修正されている。これは米国と中国の両方の市場に当てはまるようで、Proモデルが構成比の37.5%を占め、iPhone 11世代の30%から増加している一方、iPhone 12 miniのシェアが10%なのでASPへの影響は限定されるだろう。
Mac では、新しい M1 搭載モデルの導入と、リモート勤務や教育ニーズによる「持続的な業界需要の強さ」により、同部門の売上高は 690 万台ベースで 95 億ドルに達する可能性があります。
UBSの目標株価は115ドル。
AppleInsiderは、1 月 27 日水曜日、太平洋時間午後 2 時、東部時間午後 5 時から始まる決算会見の全容をお伝えします。アナリストが予想について意見を述べたら、この投稿に追加して彼らの予想を要約します。
1月24日午前7時東部時間更新: モルガン・スタンレー、ループ・ベンチャーズ、コーウェンのアナリスト予想を追加。
1月25日東部時間午前9時45分更新: JPモルガンとウェドブッシュのアナリスト予想を追加。
1月25日午後2時50分東部時間更新：UBSのアナリスト予想を追加。
Isamu 
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