Appleが成長するにはゲームとビデオストリーミング分野で大規模な買収が必要だとJPモルガンが主張

JPモルガンのアナリストらは、サービス収入を増やすために、アップルはビデオストリーミング大手のネットフリックスやビデオゲームパブリッシャーのアクティビジョンを、どちらも売りに出されていないにもかかわらず、保有する現金を使って買収しようとすべきだと述べている。

JPモルガンのスタッフが執筆し、投資家が閲覧した投資家向けメモ。AppleInsiderApple が多額の現金を保有していると指摘 - 最新の情報によると純現金は約 1,300 億ドル四半期決算。同社は配当後に年間450億ドルのキャッシュフローを生み出すと言われており、将来に向けた軍資金が増大している。

同時に、Appleは長期的にネットキャッシュ中立を目指すと述べているが、この目標をどのように達成するかについてのロードマップはまだ示していない。すでにあります自社株買いプログラム2018年上半期に629億ドルを購入したと伝えられており、アナリストらはこの件に関して投資家が不満を抱いていないと示唆している。

JPモルガンは、アップルの残りの現金を「バランスシートの強さを利用して、テクノロジー業界でよく見られる混乱（その一部はアップル自身が過去に引き起こしたこともある）から事業を守る」べきだと提案している。アナリストらの絶縁とは、特にアップルの既存のサービス部門を活用する分野で、戦略的価値と成長機会の増加を提供できる関心のある分野の企業を買収することを意味する。

アナリストらは、Appleが資金を投入できる分野が3つあると考えており、それがさまざまな方法で有益であることが判明する可能性がある。

まず、ビデオゲームは、数億台のゲーム対応 iOS デバイスを含む Apple の既存事業と多くの相乗効果をもたらすだけでなく、買収次第では Apple を他のモバイルデバイスやコンソールにも開放する可能性があることが示唆されています。これは、Apple が急速にモバイルに移行している業界を活用するのにも役立ちます。」と同様に、ハイエンドゲームのハードウェアニーズを考慮して、買い替えサイクルの加速を促進することもできます。

アナリストらは、レポートで取り上げられた潜在的な買収ターゲットの中で、Activision Blizzardが「戦略的に最適」であり、大手パブリッシャーがゲームエコシステムの実質的にあらゆる分野に取り組んでいると提案している。 Blizzard 要素は歴史的にも有利です。同社は以前、Windows だけでなく macOS 上でもゲームリリースを提供することに努めてきましたが、iOS レルム近年では、より多くのモバイルリリースが計画されています。

最近の噂では、Apple が何らかの形での発売を検討していることが示唆されています。ゲームのサブスクリプションサービス、月額料金で複数の有料iOSタイトルへのアクセスを提供できるもの。このような動きは、App Storeの収益を増やすだけでなく、基本プレイ無料のゲームが大半を占める市場で有料ゲームやその他のタイトルを促進するのに役立つ可能性がある。

2番目の関心分野はスマートホームスピーカー市場で、AppleはすでにHomePodと競合している。この分野への投資は、顧客との高いエンゲージメント、Apple Musicサービスの推進における相乗効果を促進し、同社を「現在遅れている」立場から市場のライバルに近づけるのに役立つ可能性がある。

Sonos は、「Amazon Alexa や Google Home と比較した」プレミアムホームスピーカーシステムとしての地位、忠実な顧客ベース、そして強固な国際的存在感により、Apple の主要な買収ターゲットとして認識されています。

第三の分野はビデオコンテンツで、Appleはモバイルデバイスでのコンテンツ消費の増加に加え、すでに確立されているApple MusicやTVアプリを通じた配信プラットフォーム、そしてAppleがその立場で広告収入を得る機会を活用する可能性がある。コンテンツアグリゲーターとして。

伝えられるところによると、Appleは自社のオリジナルビデオコンテンツへの取り組みに多額の投資を行っており、このプロジェクトには少なくとも10億ドルを費やしており、今年中に開始される見込みだ。現在の噂では、次のような可能性があることが示唆されています。サブスクリプションサービスあるいは、サードパーティのコンテンツソースのサブスクリプションと並行して、TV アプリを介して iOS デバイスの所有者にコンテンツを無料で提供できる可能性もあります。

アナリストらは、アップルのビデオ分野での理想的な買収先は、おそらく今日世界最大の有料ビデオ・オン・デマンド・サービスであるネットフリックスだと述べている。それでも、アナリストらは「Netflixがそこそこのプレミアムを払って売り手になる可能性は低い」ため、そのような買収は起こらないことを認めている。

提案された買収は、毎年確実な成長を遂げ、2018年通年の売上高の約400億ドルを占めるAppleのサービス部門にとって役立つと考えられている。スマートフォン業界の逆風は、成長の縮小iPhone用、「より目に見える形で」景気減速を回避するために、「アップルがサービスの提供を加速する必要性が高まる可能性が高い」とアナリストらは主張している。

JPモルガン氏は、1750億ドルを自由に使えると主張することで「多額の成長を買える」可能性があるが、アップルには大規模な買収を行った歴史がない、と指摘する。 Appleは代わりに、重要なハードウェア技術を社内に導入することに重点を置いた「ボルトオン」買収を好み、これまで同社にとっては非常に成功した戦略となっている。

これまでのところ、Apple による最大の買収は Beats であり、その代金は同社が支払った30億ドル2014 年の場合、同社による通常の購入額は数億ドル程度です。

「アップルの買収実績を考えると、多くの投資家が現経営陣の大規模買収を検討する意欲に疑問を抱いている」とJPモルガンは付け加えた。さらに、iTunesがSpotifyやPandoraとの競争に直面していた時期に、Beatsの買収自体がハードウェアのためだけではなく、AppleのBeats Music製品への意欲とサービス収益の拡大の必要性も浮き彫りにしたと指摘している。

アナリストらは、ハードウェアの購入は依然として選択肢だが、サービス関連製品の方が有利であり、テクノロジーベースの買収によって「特定のサービス提供との相乗効果を高め、成長ペースを加速する」可能性があると付け加えた。

Sonosや他の家庭用プラットフォームに加えて、健康プラットフォームもターゲットになる可能性があると提案されており、Appleがその方向に投資する場合、ペロトンが有力な候補となる。