中国におけるアップルの指針修正はサムスンにとって朗報となるだろう

Appleを批判する人々は、自社のガイダンスの再表明を「イノベーションの欠如」や「高すぎる価格設定」の何らかの証拠であるかのように描写しようと躍起になっているが、現実には、それは単にトランプ大統領の対中関税戦争が主要なAppleに損害を与えていることの証拠に過ぎない。市場。 Apple はこれまでにないほど有利な立場にあり、競合他社の業績は現在非常に悪いため、どの企業も Apple の立場になりたいと考えています。

Apple の競合他社にとって残念なことに、彼らは Apple ではありません。現在、世界経済が景気後退に向かって進んでいるにもかかわらず、iPhoneメーカーは実質的に世界の利益のすべてを手に入れている。世界貿易の混乱によって最も深刻な打撃を受けるのは、利益率の低い Android コモディティの生産者となるだろう。

Appleにはネットがある現金1,230億ドル不景気を生き抜くために。 Samsung、Pixel、Surface、そして中国のさまざまな低利益率の日用品携帯電話メーカーには当てはまらない。彼らは株主の現金準備をハードウェアの実験に使い続けるためには、ある程度の収益の可能性を実証する必要があるだろう。

これまでのところ、Google や Microsoft を含むすべての Android または Windows ハードウェア メーカーは、好況下であってもハードウェアを販売して利益を得る能力がまったくないことを実証してきました。不景気では簡単にはいきません！ Appleは、どのような状況にさらされても利益を上げられることを証明しており、これは世界的な景気後退からの脱却に好況のリソースを投資できることを意味している。

これは10年前に起こったことであるため、私たちはこれが事実であることを知っています。 2008年当時、「世界的なマクロ経済指標」がマイナスになる中、ハイテクメディアがアップルを高級消費者製品メーカーとして劣悪な立場にあると批判していたとき、最も大きな打撃を受けたのが実はアップルのかつての競合企業であるモトローラ、パーム、ノキアであることに誰も気づいていないようだった。 、ブラックベリーや、かつて安価な携帯電話を大量に販売していた他の企業。 HP、Dell、その他の汎用 PC メーカー。そしてソニーや他の家電メーカーは、薄利多売の販売モデルが需要の低迷によって盲目になり、大惨事に見舞われた。

しかし、Apple はプレミアム価格の iPod と iPhone を販売し続け、利益率の非常に薄い競合他社が消滅する中、利益を上げ続けました。また、カスタム シリコン、iPad などの新しいデバイス フォーム ファクター、iOS 用の新しい App Store などの新しいソフトウェアとサービス、および年次の新しい OS ソフトウェア アップデートへの惜しみない投資への投資も継続しました。 Apple は勝利を収め、さらに強くなりました。

同様に生き残った唯一の携帯電話メーカーはサムスンであり、サムスンはその成功のすべてをアップルのブランドと製品を非常に忠実にコピーすることに基づいており、低価格のストアブランドと同等であるように見えました。しかし、その模倣は脆弱でした。サムスンが自らのミューズを追いかけ始めると、スマートフォン事業は崩壊し始め、シリコン、タブレット、音楽、アプリ、Siri、Apple Pay、その他の分野でのアップルの取り組みに匹敵する取り組みはすべて失敗に終わった。現在、サムスンの携帯電話事業はパフォーマンスを引きずるアンカー会社の残りの部分。

2008 年にアナリストが混乱していたときに Apple に賭けていたら、現在の急落でも 1200% 上昇したでしょう

Apple の株価チャートからわかるように、このパニックは 2012 年末に再び繰り返され (Apple の「革新」能力を巡る恐怖)、2014 年にも再び (Apple の中国での携帯電話販売能力に関わるパニック) 起きました。今日の論理では、Apple はすでに将来成長することのない企業と評価されているにもかかわらず、予想収益が 6 ～ 10% 減少すれば、株価は 30% 以上下落するはずだ。

それは現実ではなく、チャンスです。そして、Apple が710億ドルすでに自社株買いに充てられているが、絶え間なく操作された財務報告のおかげで大幅な割引価格で利用できるようになった。増幅されただけ木曜日の朝。

関税合戦の大惨事のさなか、アップルの売上高修正はほんのわずかだった

トランプ大統領の関税は世界貿易に恐るべき壁を築いた。同政権は貿易障壁を築き、米国を貿易協定から離脱させ、中国を顧客として依存する国内産業を破壊した。

アメリカの大豆農家は、重要な中国市場を完全に失った、そこからの輸出は現在ゼロに落ちています。チーズや加工肉などの最終製品を製造する米国の生産者も、海外市場が枯渇していることに直面している。しかし、iPhone販売の20％近くを中国に依存しているアップルは、本格的な貿易戦争のさなかにわずかな影響を報告している。

Appleのガイダンスの修正により、12月四半期の売上高見通しは以前に示した範囲から5.6～9.7％引き下げられた。 Apple の世界的な収益は非常に大きいため、一滴でも50億ドルから90億ドル比率は依然として一桁であり、Apple の利益率を大きく損なうことなく実現するでしょう。実際、アップルは、厳しい運営専門知識と戦略的自社株買いによる固有の収益性により、予想売上高の減少にも関わらず「アップルの一株当たり利益は過去最高記録を更新する見込みだ」と述べた。

これは、購入者が低価格帯のモデルに移行し、利益が完全に消えてしまうことで収益が崩壊するのを経験した他の大手スマートフォンメーカーとは顕著な違いだ。 Appleは依然として中国、そして世界においてトップのハイエンド製品販売者であり、ハイエンドスマートフォンの需要の大部分を満たしており、業界全体で得た利益のほぼすべてを奪っている。

一度利益が崩壊すると、競争市場でビジネスを再建することはほぼ不可能になります。 Samsung の Galaxy IM Mobile セグメントは、失敗に陥る世界的に事業を縮小し、ディスプレイパネルやその他のコンポーネントを含む比較的成功している残りの事業を撤退させた。サムスンは中国での需要が一桁のわずかな後退を見るどころか、同国最大の生産国から崩壊し、8位も出走した、国内の新しいローエンドリーダーから領土を取り戻すという望みはほとんどありません。

サムスンのDSコンポーネント事業は増加しているが、IM製品の売上は減少している

そして、ファーウェイ、シャオミ、その他の国内ブランドが交代で中国で最多の携帯電話を生産し続けているが、どれもそうではない。本当のお金を稼ぐ、ロイヤルユーザーを生み出さず、不況下でも維持できる利益を生み出さない携帯電話を製造する他の5つのブランドのいずれかに取って代わられる一歩手前の状況だ。 Counterpoint Research の Market Monitor によると、そのコモディティ市場は縮小しており、その一方で高級携帯電話は「新しい iPhone に牽引されている」という。

Apple は iPhone のインストールベースから複数のビジネスにわたって成長しています

中国で起きている関税による景気減速でiPhoneの収益が打撃を受けている一方で、iPhoneの販売は依然としてAppleの設置ベースを拡大している。実際、Apple の投資家向けメモには、「当社のアクティブ デバイスの設置ベースは過去最高を更新し、12 か月で 1 億台以上増加しました。これまでよりも多くの Apple デバイスが使用されており、これはその証拠です」と述べています。顧客の継続的なロイヤルティ、満足度、エンゲージメントに貢献します。」

そして、Apple の事業の大部分は iPhone (中国の経済関税の犠牲によって打撃を受けている部門) によるものであるが、残りの Apple の売上高は実際に大幅な成長を続けている。に販売されるサービス広大な設置ベースiPhone ユーザーの数は、Mac、iPad、ウェアラブル、その他のアクセサリと合わせて、前年比 19% 増加しています。

これだけでも、「サービスは当四半期中に 108 億ドルを超える収益を生み出し、すべての地域セグメントで四半期新記録にまで成長しました。そして、このビジネスの規模を 2016 年から 2020 年にかけて 2 倍にするという目標の達成に向けて順調に進んでいます。」と Apple は述べています。と述べた。

同社はまた、「Apple WatchとAirPodsがホリデーシーズンの買い物客の間で大人気だったため、ウェアラブル機器は前年比でほぼ50パーセント成長した。MacBook AirとMac miniの発売により、Macは前年比で収益を伸ばし、新しい iPad Pro の発売により、iPad は前年比 2 桁の収益成長を遂げました。」

サムスンは、古いスマートフォンの購入者であるギャラクシーギアウォッチ、タブレット、PC、アプリ、クラウドサブスクリプションを販売したいと考えているが、実際はそうではない。 Galaxy フォン以外では、Samsung の IM Mobile 部門 (Apple と非常によく似たデバイス ポートフォリオを提供している) は、利益を出して販売できない名目量の製品を生産する多忙な仕事にすぎません。携帯電話の売上が減少すると、その利益は単純に崩壊し、周囲の成長に頼ることはできません。

中国の Android メーカーも同様で、膨大な数の携帯電話を販売しても利益を得ることができません。携帯電話以外では、さまざまな PC、タブレット、時計、その他のウェアラブル機器、インターネット サービス、その他の事業の販売では、実質的に利益はゼロです。 Xiaomi のロスリーダー携帯電話販売の前提は、おそらくサービスを販売するユーザーのベースを作成する方法として位置づけられていました。しかし、それは決して実現しませんでした。同社は現在、汎用炊飯器やその他の基本的な家電製品の開発に行き詰まっている。

Apple は自社のインストールベースに新製品を販売することに独自の成功を収めている

「ピークiPhone」の見通し、つまりAppleが自社の代表的なiPhoneを販売する人が不足しているという考えは、何年もの間取りざたされてきた。ある時点で、同社が収益と利益を拡大し続けたいのであれば、iPhoneの販売だけでなく事業を拡大する必要があることは明らかだった。

Apple は現在、業界で得られる利益のほぼすべてを、主に新しいウルトラプレミアム クラスの iPhone を開発し、それを購入者に事実上販売することによって収奪しています。現時点で残された選択肢には、それらのユーザーに新しい製品やサービスを販売することが含まれます。そしてそれは、Appleがやっている事の表面をコピーしようと必死の努力をしたにも関わらず、明らかな競合他社が全面的に失敗に終わる中でも、Appleが非常に優れてやっていることだ。

スマートフォンの未来は、安価なコモディティスマートフォンだけではありません。むしろ、音声やビデオ通信、テキスト メッセージング、音楽、アプリ、その他のコンピューティング タスクを、ある意味で手持ちのポケットに収まるモバイル デバイスよりも優れた新しいフォーム ファクターに移行しています。 Apple が年間約 200 億ドルのビジネスに変えた iPad や、スマートウォッチはほんの数年前にはほぼ無のビジネスだったにもかかわらず、急速に成長を続けている Apple Watch などのデバイスです。

そして、Apple は、「次のもの」を提供するために iPhone ビジネスを共食いするのではなく、タブレットとウェアラブルの成長によって主要なビジネスを強化し、さまざまなフォームファクターを橋渡しし、それらをすべて Continuity 機能でつなぎ合わせるエコシステムを構築しました。

Apple はまた、AirPods によるイマーシブ ワイヤレス オーディオの革新にも取り組んでいます。完璧なペアリングアップルウォッチと一緒に。また、人々が従来の Mac ノートブックやデスクトップを欲しがり、購入する新たな理由も生み出しています。このテクノロジ プラットフォームは 1990 年代かそれ以前に遡りますが、今日の iPhone モバイル ユーザーの大衆市場向けにインタラクティブなデジタル コンテンツを開発する方法として常に新鮮に保たれています。 、iPad、Mac、その他の開発対象。

Apple が優れているのは、新旧のハードウェア デバイスのマーケティングだけではありません。 App Store を基本的なソフトウェアのリストから厳選されたタイトルの豊富なカタログに変えた持続的な削減により、アプリやソフトウェアをサブスクリプションとして販売する大規模な市場を創出しました。その結果、iOS ソフトウェアの巨大な市場が形成され、iPhone の消費者だけでなく、より重要な分野にまたがる開発に数十億ドルが生み出されています。企業顧客IBM、Salesforce、SAP、Deloitte、Cisco など、iOS 開発とハードウェアに恒久的な投資を行っている企業です。

Apple の最新の取り組みは、iOS ソフトウェアの膨大なポートフォリオを今夏から Mac でも動作するように適応させ、従来の Mac プラットフォームの有用性を拡大し、ユーザーにとって iOS と macOS プラットフォームを緊密に連携させることに取り組んでいます。

WWDC 2018 で、Apple は iOS 経由で Mac 開発を推進する拡張計画を発表しました

ハードウェアとソフトウェアを超えて、Apple はカスタム シリコン設計にも投資しており、モバイル CPU から始まり、グラフィックス、ニューラル ネット機械学習ロジック、カスタム ストレージ コントローラー、高度な画像処理にまで広がっていますが、これらはすべて非常に高価であり、競合他社が維持するのが困難です。上まで。

Google は ISP シリコンに巨額を投資して、Pixel 携帯電話を優れたカメラにしていますが、ビデオキャプチャでは Apple の ISP にかなわない、次の数世代のイメージシリコンの進歩に資金を提供できるほどのPixelデバイスを販売していません。 Apple はカメラを販売しており、現在地球上で最も人気があり、先進的なカメラ ベンダーとなっていますが、この事実に気づいている人さえほとんどいません。

クアルコムは依然としてモデム技術でアップルを上回っているが、最速のモバイルネットワークが現実世界の100メガビットを大幅に下回る速度で動作する場合、消費者はギガビットチップと1.2ギガビットチップの実際の違いが分からなくなるため、その優位性はますます無価値なものとなっている。他のどこでも、かつてはモバイルチップのリーダーとして快適な地位を築いていたクアルコムは、今では自分自身がその両方であることに気づきつつあります。1年以上遅れてAppleはCPU、グラフィックス、イメージング、機械学習の分野で、また、ハイエンドAndroidの需要が乏しいという理由だけで、iOS以外のプラットフォーム上のハイエンド携帯電話向けのプレミアムチップの部品購入者がますます不足している。

ファーウェイや他の Android メーカーは現在、独自の内部チップの開発に取り組んでいますが、これらもAppleの取り組みが大幅に遅れている最先端技術の進歩に。そしてその主な理由は、Appleが利益を上げ、将来さらに高速なチップの需要を生み出すハイエンドデバイスの事実上すべてを販売してきたことだ。スマートフォンだけでなく、ハイエンドのタブレットも重要です。Apple が 10 年前に iPad を発売して以来、この市場を事実上所有し続けています。

ほんの数年前、テクノロジーメディアは、Google の信じられないほど安い 150 ドルの Nexus 7 タブレットを称賛していました。現在、これらのタブレットは最新の Android さえ搭載していません。 Googleは現在、どうやら脱落したそして、新世代の高性能 Android タブレットを開発する資金はありません。なぜなら、タブレットにお金を払うことに興味がある人がいないからです。

企業の購入者はもちろんそうではありません。テクノロジーメディアが、幼稚園から高等学校までの学校に投げ捨てられる安価な Google ネットブックへの興味をかき立てる一方で、iOS タブレットに投資してきた企業の購入者です。これは、全員に安い魚を配るのと同じくらい効果のある経済的な奇跡です。

全体として、世界のタブレット市場全体は、最近 IDC がそうであったように、Apple が「衰えることなく」主導し続けています。観察を強制される。タブレット市場全体が崩壊し続ける中、Appleのタブレット販売は伸びている。

世界的なタブレット産業が崩壊する中、Apple が四半期に出荷する約 1,000 万台の iPad は、タブレット出荷全体の 4 分の 1 から 3 分の 1 以上に膨れ上がった IDC の推計

イノベーションの「問い」

Apple の広範で深い成功にもかかわらず、世界的な貿易攻撃と 2 つの最大市場間の全面的な関税戦争によって損なわれるだけであり、Apple が 12 月四半期の収益予測を修正した理由を正確に詳しく説明しているにも関わらず、テックメディア作家たちは何が起こっているのかまだ完全に混乱しているようだ。

Appleのティム・クック最高経営責任者（CEO）は、売上高予想の低下は中国での新型iPhone需要の鈍化が直接の原因だと指摘したが、カラ・スウィッシャー氏は、再コード化 言った CNBCそれを超えて、彼女は Apple の問題は「イノベーションの問題」でもあると想像したという。

「アップルではイノベーションサイクルが減速している」とスウィッシャー氏は述べた。 「彼らのエキサイティングな新製品はどこにありますか?その会社のエキサイティングな新しい起業家はどこにいますか?」

この「牛肉はどこですか？」ルーチンは本当に古くなっている

クック氏自身もこれについて言及し、Apple は iPhone 以外の製品やサービス全体で大きな成長を遂げていると指摘した。実際、彼の投資家へのメモAppleの問題の1つは、消費者の関心の欠如や「革新的な」ヒット作の欠如というメディアによるでっちあげではなく、むしろAppleが需要に追いつけないことであると明言した。クック氏は実際に「エキサイティングな新製品」を作ったが、スウィッシャー氏は投資家向けメモの重要な点について困惑していた。

同氏は、「当四半期中に前例のない数の新製品を投入する予定であることは承知しており、供給の制約により第1四半期中の特定製品の販売が妨げられるだろうと予測していた」と述べた。 「繰り返しになりますが、これもほぼ私たちの予想と一致しました。Apple Watch Series 4とiPad Proの売上は、四半期のほとんどまたはすべてで抑制されました。AirPodsとMacBook Airも抑制されました。」

アップルだけ劇場を買収した心電図を測定できる時計や、iPad Pro と MacBook Air のまったく新しいラインナップなど、最新のイノベーションをテクノロジーメディアにスプーンでフィードします。 3ヶ月前ですよ！アップルは、感動したことのないふりをして不平不満を言う不平分子のために、どれほど頻繁に歌ったり踊ったりする必要があるだろうか？

余談ですが、スウィッシャー氏はアマゾンに感銘を受けたと述べましたが、それがアマゾンであったのかどうかは明言しませんでした。Alexaの革新的な失敗オンライン販売、食料品店での買い物の革新、あるいは実際の測定を一切行わずにデータをグラフ化するなど、ジェフ・ベゾスの信じられないほどの竹細工の革新を誘発するという、その定められた目標を達成するためです。

クック氏は、Apple の予測される売上高減少の原因は、メディア関係者が解釈して詳しく説明する必要があるような謎ではないが、それでメディア関係者が止まらないことは確かだとはっきりと述べた。

「主に中華圏での iPhone の売上が予想を下回ったことが原因です。私たちのガイダンスに対する収益不足のすべてそして、前年比全体の収益減少をはるかに上回っています」とクック氏は明確に述べた[私たちの利益を強調]。

そして多くの人は、価格が高すぎて消費者が製品を買う余裕がないという持論を裏付けるデータポイントとしてアップルの収益調整を利用したいと考えているが、クック氏はまた、「我々はまた、アップルの収益調整額の過去最高記録を樹立することを期待している」と明言した。 「米国、カナダ、ドイツ、イタリア、スペイン、オランダ、韓国を含むいくつかの先進国」、そして「メキシコ、ポーランド、マレーシア、ベトナムなどの記録を樹立した新興市場」も含まれる。