ミュンスター氏：マクロ経済上の懸念にもかかわらず、iPhoneは2016年に成長に戻る見通し

パイパー・ジャフレーのアナリスト、ジーン・マンスター氏は火曜日の決算会見の説明で、アップルがマクロ経済の逆風を繰り返しほのめかしたことが、iPhoneに関する予想を上回る優れた指針にもかかわらず投資家を「怖がらせた」かもしれないが、アナリストはトンネルの終わりに光が見えていると述べた。

マンスター氏はアップルの決算電話会見後に作成されたリサーチノートの中で、AAPL株が時間外取引で約3％下落したことを指摘し、世界経済に対する同社の見通しは予想よりも慎重だったと述べた。彼の数えによれば、ティム・クックCEOとルカ・マエストリ最高財務責任者（CFO）は準備された声明で9回、質疑応答でさらに4回ネガティブなマクロトレンドに言及した。

「世界の株式市場のボラティリティ、一次産品価格の下落、中国経済の不確実性を考慮すると、ある程度の慎重なマクロコメントが期待されていたが、アップルの説明した警戒レベルは我々の予想を上回っていた」とマンスター氏は書いている。

珍しい動きとして、Apple は通常の 8-K SEC 提出書類とともに補足資料を公開し、その範囲を実証しました。通貨の逆風影響を受けた結果。計算によると、2014 会計年度末の米ドル以外の収益 100 ドルは、終了したばかりの会計期間ではわずか 85 ドルに相当します。これは、2015 年第 1 四半期の収益が「為替変動なし」で 50 億ドル高かったことを意味します。この格差は、クック氏が今日の電話会議で取り上げた最初の問題だった。

Appleは史上最高の四半期を記録した12月に、記録的な7,480万台のiPhoneを販売し、759億ドルの収益で184億ドルの利益を稼ぎ出しました。記録的な業績にもかかわらず、投資家はアップルの最大の収益原動力であるiPhoneの販売台数の伸びが鈍化していることを懸念している。

アップルが指導しているのは、史上初の下落今3月四半期のiPhone販売台数の前年同期比。マンスター氏は、今四半期は前年比で2桁の減少になると予想しているが、アップル自身のガイダンスはバイサイドの予想を上回っていると指摘した。さらに同氏は、3月が今後2年間のiPhoneの成長の底値になる可能性が高いと考えている。

「もしマクロ的な逆風がAAPLにとって問題であり続けるなら、それが市場全体に影響を与えると予想し、ハイテク投資家はAppleの資本収益の安全性を考慮すると信じているので、市場が低迷している環境でも依然としてAAPLが相対的な勝者であると見なすだろう」プログラムはポジティブなものだ」とマンスター氏は書いている。

マンスター氏は、3月のiPhoneの販売台数を5,300万台とモデル化している。これは前年比13％減​​だが、当初の予想マイナス17％よりは良い数字だ。この日のクック氏のコメントから判断すると、差し迫った「iPhone 7」の発売サイクルが近づくにつれ、iPhoneは年間を通じて改善されるはずだ。マンスター氏は、iPhoneは6月四半期に2014年と比較して10％減少し、9月までの3か月間は横ばいで、12月には8000万台という成長に戻ると予想している。

パイパー・ジャフレーは、1株当たり利益の低下を受けてアップルの目標株価を179ドルから172ドルに引き下げたが、同株はマンスター氏の2016年の最優先銘柄として「オーバーウエート」の格付けを維持した。