アップルが今週大幅に安価なiPhoneモデルを発表することを期待していた市場関係者は、同社が積極的なマージン削減ではなくスマートフォンの価格戦略を維持することを選択したため、失望した。
iPhone 5sとiPhone 5cの発表に投資家が反応したため、水曜日午前の取引でアップルの株価は30ドル近く（6％近く）下落した。同社を取り巻く否定的な感情は主にiPhone 5cを中心に展開しており、一部の市場関係者は契約補助金なしで価格が400ドル程度になることを期待していた。
その代わり、エントリーレベルの16ギガバイトのiPhone 5cは米国で補助金なしで549ドルで販売されるが、同じモデルは新たに2年間のサービス契約を結べば99ドルで手に入る。ハイエンドの32ギガバイトモデルの価格は649ドル、つまり16ギガバイトのiPhone 5sと同じだ。
最も注目すべきは、クレディ・スイス、バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ、UBSがいずれもAAPL株の格付けを「買い」から「中立」に引き下げたことだ。長年アップルをベアベアとしてきたJMP証券のアレックス・ガウナ氏も「市場パフォーマンス」の評価を維持し、特に主要な新興市場である中国ではiPhone 5cは高すぎると感じると述べた。
AppleのiPhone発表後の市場の反応はおおむね否定的だったが、アナリスト全員が目標を引き下げる傾向にあったわけではない。 Canaccord GenuityのDavid Evanson氏は、実際に目標株価を530ドルから550ドルに引き上げ、新しいTouch ID指紋センサー、M7モーションコプロセッサ、64ビットA7 CPUなど、Androidベースの競合製品に対するiPhone 5sの技術的優位性を挙げた。
「9月18日にリリースされるiOS 7の新機能と、5sおよび5cの新機能と新色が、特にAppleの大規模なiOSベースに対して好調な売上を促進すると信じている」とエバンソン氏は語った。
コーウェン・アンド・カンパニーのティモシー・アークリ氏は水曜日、投資家向けメモの中で、アップルは今週のiPhone 5cの発表で「王道を選択」し、市場シェアよりも利益を選択したと述べた。同氏はAAPL株の「アウトパフォーム」評価を維持し、ウォール街の2014年の予想は「非常に上回る可能性がある」と述べた。
ジーン・マンスター氏も、AAPLに対する自身の「過大評価」を維持したが、iPhone 5cの価格設定については「間違っており、失望した」と認めた。マンスター氏はまた、アップルがチャイナモバイルとの契約を発表することを期待していたが、iPhoneが世界最大の通信事業者でデビューするのは今年後半になる見通しだ。
マンスター氏は、アップルが2014年に300ドルのiPhoneを5000万台販売し、2015年には1億台に増加し、粗利率は15％になると予想していた。それらの売上予測は現在、彼の目標から外されている。
一方、RBCキャピタル・マーケッツのアミット・ダリヤナニ氏は、アップルがiPhone 5cで達成できる比較的高い利益率について楽観的な見方を示した。しかし同氏は、特にiPhone 4Sが引き続きAppleの無償契約端末であることを考慮すると、iPhone 5cのエントリー価格549ドルが「若干マイナス」だったことを認めた。
Isamu 
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