Apple の iWatch と Apple TV の取り組みにより、年間収益がさらに 800 億ドル増加する可能性がある

モルガン・スタンレーは火曜日、アップル株の現在の割引は収益と利益の伸びの大幅な減速を織り込んでおり、中長期的な成長の原動力を考慮すると不当であると主張し、同社が800億ドル以上を生み出す可能性があると見積もるかなり強気の報告書を発表した。噂されている iWatch と Apple TV の取り組みが世界的に浸透し、収益が増加しています。

アナリストのケイティ・ヒューバティ氏は、自身の会社の「What's in the Price」アナライザーを利用して、同社が業績を達成したにもかかわらず、市場は現在、株式の長期的な一株利益（EPS）成長率がマイナス4％であることを織り込んでいると顧客にアドバイスした。14% の収益増加サービスを提供する市場で。

「言い換えれば、投資家は大幅な株の損失や証拠金の縮小を期待している」と同氏は述べた。 「新製品やキャリアパートナーによるiPhone市場の拡大に加え、Appleの新市場への参入は、長期的な成長に対する投資家の認識を変えるのに役立つ可能性がある。」

特に、Huberty の市場潜在力の分析は、最近噂になっているApple iWatch彼女はこの製品について直接知識がないと認めたが、それが毎年 100 億ドルから 150 億ドルの収益、または 2.50 ドルから 4.00 ドルの EPS を増加させる可能性があることを発見した。この推定では、約 5 億人のアクティブな iTunes ユーザーに対するアタッチ率が 20%、セルスルーが年間 5,000 万ユニット、平均販売価格が 200 ドルから 300 ドルの間であると想定されています。

もし Apple が接続率 (iWatch を購入するか Apple エコシステムに「接続」する現在の iTunes ユーザーの割合) がそれぞれ 40% と 60% に跳ね上がると、これらの数字は 2 倍か 3 倍になるでしょう。 Huberty 氏の推定では、販売される iWatch ごとの平均寿命または消費者の更新サイクルを 2 年と想定しています。

一方、Apple は米国を拠点とするスマート TV プロジェクトの展開により、さらに年間収益 170 億ドル、または EPS で 4.50 ドルを獲得できる可能性があると推定されています。テレビの平均販売価格 1,300 ドルと iTunes アカウント所有者の 10% の普及率に基づいた見積もりは、本格的な世界展開の場合、680 億ドル、EPS で 18.00 ドルに膨れ上がります。

「重要なのは、iTV と iWatch が差別化できる新しいサービスの機会を提供することです。Apple の幅広い製品ポートフォリオ「これにより、市場シェアを維持するアップルの能力に対する投資家心理が改善する」とヒューバティ氏は述べ、「可能性としては、iTunes / iWatchにリンクされたモバイル決済サービスやビデオ検索、iTVによるマルチスクリーン視聴などが挙げられる」と述べた。

同氏のアップル株の基本シナリオは、これらの急速な成長市場で流通が拡大する中、1億5,200万台のiPhoneと9,500万台のiPadの出荷による13％の収益成長を前提として、2013年暦年のEPSの14倍である45ドルに基づく目標株価630ドルを示唆している。また、粗利益率は横ばいの39%と想定しており、同社の1,370億ドルの現金残高の調整も考慮に入れている。

Appleが2013年の売上高が37％増加し、iPhoneの2億1000万台とiPadの1億2000万台の出荷とより高い販売価格を背景に粗利益率が44.4％に上昇すれば、ヒューバティ氏の目標株価は1株あたり980ドルに上昇するだろう。彼女の1株当たり400ドルという弱気シナリオは、Appleが極端な新製品の導入を余儀なくされながら、SamsungとMicrosoftに市場シェアを奪い始めた場合にのみ適用されるだろう。低価格のデバイス新興市場向け。

短期的な起爆剤という点では、2012年夏の新興国市場向けの低価格モデルや同時期のiPadの刷新など、iPhoneの新製品が株価に恩恵をもたらすだろうとヒューバティ氏は考えている。より大きな配当金の支払い投資家への情報提供、および NTT ドコモ、T-Mobile、および NTT ドコモとの新しいキャリア パートナーシップチャイナモバイル今年の後半か 2014 年の初めに。

同アナリストは、630ドルの目標株価とともに、iPhoneメーカー株のオーバーウエート評価を維持した。