1人目はFBRキャピタル・マーケッツのアナリスト、クレイグ・バーガー氏で、月曜日のレポートを利用して、アップルは今12月期にiPhone 3Gの生産率を最大40％削減するだろうと予測した。この四半期は一般に売上高が季節性の影響を受ける3カ月間である。そして怒濤のホリデーラッシュ。
UBSインベストメント・リサーチの同僚アナリスト、メイナード・ウム氏も水曜日、同氏の主張に同調し、同氏はiPhoneメーカーの部品サプライチェーンに関する自身の調査で、iPhone 3Gの製造受注が前四半期の900万台から670万～730万台に減少する可能性があると述べた。
バーガーとは異なり、UBSのアナリストはメモの一部を使って「サプライチェーンの雑談から推測することの明白な危険性」を説明したり、正確な注文ではなく個々のiPhoneコンポーネントに対するAppleの注文の変化を調べることで将来のiPhone需要を定量化しようとしたりした完全に組み立てられたハンドセットは厳重に保護されています。
たとえば、コンポーネントの注文と実際の生産の間には未知のタイムラグが存在することがよくあり、コンポーネントの注文が減少するのは、Apple の製造施設にすでにある健全なコンポーネントの在庫が原因である可能性があり、サプライチェーンの注文と生産計画はわずかな額で変更される可能性があります。 。
「とはいえ、最近のサプライチェーン削減は（少なくとも方向性に関しては）正確であることが証明された」と同氏は書いた。 「したがって、最近のデータポイントは、販売数量が当社の現在の推定（12月四半期の）500万個よりも少ないことを示唆している可能性があると考えています。」
オム氏は、Appleの3月四半期、つまりホリデーショッピングシーズン直後の四半期の現在の製造計画は、「チャネル在庫を考慮すると少ないようだ」と付け加えた。しかし同氏は、12月四半期以降はデータの正確性をあまり信頼するつもりはないと述べた。
同アナリストは顧客向けメモの中で、iPhoneの値下げと、タッチスクリーン端末を巡るAppleの驚くほど有利な販売費についてもコメントした。
同氏は、iPhoneの値下げなどの要因により需要の弾力性が高まる可能性があり、既存のチャネル状況に基づく今後の四半期の生産予測が崩れる可能性があると指摘した。実際、同アナリストは、近い将来、携帯電話機の価格が引き下げられると信じているが、「すでに積極的な補助金や価格設定を考慮すると、通信事業者は必ずしもコスト削減分を転嫁するとは限らない」と考えている。
一方、ウムはクパチーノに本拠を置く同社の営業経費にも注目しており、同社の「販売費・一般管理費」（またはSG&A）が携帯電話1台あたり約20ドルと同業他社と同水準であることに驚いた。
「AppleがiPhoneのライフサイクルのこれほど早い段階でこのレベルのコスト規律を達成できるのは驚くべきことだ（RIMMとPALMは製品サイクルの初期に大幅に高い販管費を経験した（端末1台あたり25～40ドル））」と同氏は書いている。 。
同氏は、同社の確立されたブランドが広告費の一部を軽減する可能性が高い一方、端末の SKU が 1 つしかないため販売員のトレーニング費用が制限されていると付け加えた。しかし、Appleがハイエンドエンタープライズ市場へのさらなる参入を目指す場合、「ほとんどの大企業が必要とする24時間365日のサポート要件により」販管費が増加する可能性が高い。
オム氏はアップル株の評価を「中立」に据え置き、目標株価は115ドルとした。
「当社は今後もアップルが市場全体を重視して成長し、シェアを伸ばすことができると信じているが、同社が広範な景気減速の影響を免れないとは考えておらず、それが当社の11％に反映されていると考えている」 Mac部門の成長期待」と彼は書いた。
Isamu 
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