予想されること: Apple 2008 年第 4 四半期の収益プレビュー

アップルが今日午後の通常取引終了後に決算報告を予定していることから、ウォール街の投資家たちは固唾を飲んでいる。ウォール街とそのアナリストがアップルを、経済が鈍化しても成長する可能性のある企業として完全に軽視してきたため、この特定のレポートは同社の歴史の中で最も重要なものの一つとなるだろう。

Apple の株価が最近の 50% の暴落から回復するには、Apple は好調な決算を発表し、説得力のあるガイダンスを提供することによって、この減速する経済における回復力を実証する必要がある。

これまで、Apple は一貫してストリート向けのサービスを提供してきました。超保守的なガイダンス基本的に、企業が実際にどのように業績を進めるかという点では、そのようなガイダンスは役に立たなくなります。しかし、ウォール街の非合理的な投資家は依然としてApple の無意味な指導に完全に気を取られているそのため、経営陣が同社の保守的なナンセンスがこの特定の環境では機能しないという手がかりを得るまで、Apple が立ち直るのは非常に困難である。 Apple は Google の本のページをそのまま引用してまったくガイダンスを提供しないか、この厳しい環境においてより現実的なガイダンスを提供するべきである。

トムソン・フィナンシャルがまとめたアナリストらは、アップルが270万台のMac、1050万台のiPod、約400万台のiPhoneの販売に支えられた80億5000万ドルの売上高により、EPSで1.11ドルの利益を計上すると予想している。 2009 年第 1 四半期について、アナリストは一般的に Apple が 106 億ドルの売上高に対して 1.66 ドルの EPS を報告すると予想しています。

私は Apple が 83 億 4,300 万ドルの収益に対して約 1.25 ドルの EPS を記録すると予想しています。私は、Apple が Mac を 290 万台、iPod を 1,100 万台、iPhone を約 725 万台販売すると予想しています。私は Apple がその目標に達したと報告することを期待していますiPhone販売台数1000万台達成予定より丸々３カ月前倒しで目標を達成する。また、粗利益率は前四半期比で 33.5% に低下し、営業費用は 13 億 1,000 万ドルに増加し、OI&E は 1 億 2,200 万ドルに増加すると予想しています。私は Apple が 4 億 7,400 万ドルの税金を引いた純利益が約 13 億 3,000 万ドルになるとモデル化しています。

Apple の主要な事業からの収益の内訳に関して、私は Apple が Mac の販売で 41 億 1,800 万ドルの収益 (ASP 1,420.00 ドルで Mac 290 万台)、iPod の収益で 15 億 9,500 万ドル (ASP 145 ドルで iPod 1,100 万台) を生み出すと予想しています。 、その他の主要な事業から得た合計約26億3,000万ドル（これには、Appleが他の音楽関連製品やサービス、iPhoneおよび関連製品およびサービス、周辺機器およびその他のハードウェア、ソフトウェア、サービスおよびその他の販売）。以下の表は、私が非常に尊敬する意見を持っている他のアナリスト 2 名による私の推定値を示しています。

ウォール街のアナリストと比較した私の予測

以下の表は、ウォール街のアナリストと私の予測を比較したものです。注意すべき点は、キャスリン・ヒューバティモルガン・スタンレーの収益予測は一貫して提供されており、これはウォール街で最悪の部類に入ることが証明されています。今日の午後に Apple が決算を発表する時には、この傾向が続くと私は完全に予想しています。

2008 年第 2 四半期のウォール街アナリストと比較した私の過去のパフォーマンス

以下の表は、私の過去のパフォーマンスをウォール街のアナリストと比較したものです。 「青」でハイライトされた数値は Apple の実際のレポートに最も近い推定値を示し、「赤」でハイライトされた数値は Apple の実際のレポートから最も遠かった推定値を示します。

モルガン・スタンレーのキャスリン・ヒューバティ氏が、予測の 6 つの主要分野のうち 4 分野で最悪の判断を下したことに注目してください。実際、彼女はほぼ 10 億ドル (8 億 1,500 万ドル) の収入を逃しました。私は彼女の分析の明らかな欠陥を指摘しました前にそして後収益は 2008 年第 2 四半期に発表されました。私はまた、投資家はキャスリン・ヒューバティ氏の予想と彼女の予想を無視すべきであると指摘しようとしました。無意味な株の格下げ。 9月に彼女は2週間連続でアップルを格下げし、2回の格下げの間に株価は累積で30ポイント、または約30％下落した。

情報開示: ロングアップル。このブログに含まれる情報は、投資や取引の推奨として受け取られるものではありません。真剣なトレーダーや投資家は、この出版物で表現された考えに基づいて行動する前に、専門の財務アドバイザーに相談する必要があります。