JPモルガン、「長期収益軌道」に基づきAAPL目標株価を425ドルに引き上げ

投資銀行のJPモルガンは、アップルの短期的な業績が投資家を「驚かせた」ため、アップルの長期的な上昇に期待し、AAPLの目標株価を425ドルに引き上げた。

が閲覧した投資家向けメモの中で、AppleInsider、主任アナリストのサミク・チャタジー氏は、アップルの更なる上向きを求めるアナリストは「短期的な上向きを期待するのではなく、長期的な収益軌道に焦点を当てる必要がある」と述べている。

これは主に、利益が 6 月四半期を上回る可能性があり、好調であるためです。」iPhone12「販売実績はすでに織り込まれているようだ。株価は現在、12か月利益で25.1倍、JPモルガンの2021年の利益予想では22倍近くで取引されている」とアナリストは付け加えた。

同アナリストは、6月四半期の売上高が490億ドル、1株当たり利益が1.97ドルになると予想している。これはコンセンサスである520億ドル、1株あたり利益2.04ドルよりもわずかに低い。同アナリストは、「在宅勤務の恩恵が予想を上回って相殺され、収益がコンセンサスを上回る可能性を排除するわけではないが、第2四半期の予想を下回るパフォーマンスを上回ったことで投資家がそれほど驚くことはないと予想している」と述べた。

チャタジー氏の予測を分解すると次のようになります。

• iPhone：169億ドル
• iPad：6兆3000億ドル
• マック：70億ドル
• サービス: 129億ドル
• ウェアラブル、ホーム、アクセサリー：61億ドル

製品数量予測に関しては、チャタジー氏は6月四半期のiPhoneの予測を前四半期の2100万台から2600万台に引き上げた。同氏はまた、在宅勤務とオンライン学習の追い風を背景に、JPモルガンのMacとiPadの販売台数予想をそれぞれ470万台と1470万台に引き上げた。

同アナリストは、サービス部門の収益は「広告やApple Careの収益の減速など、新型コロナウイルス感染症による通常活動への広範な混乱の影響を受ける可能性が高い」ものの、サービスの成長は引き続き底堅いものになるだろうと述べた。それにもかかわらず、アナリストは、App Storeの収益は引き続き好調であり、第3四半期の収益成長率は前年同期比12.5%になると予測していると述べています。

チャタジー氏はまた、AAPLが過去3カ月で26％上昇し、同じ期間で10％上昇したS&P500を上回っているという事実を引き合いに出し、JPモルガンの「アナリスト注目リスト」からアップルを除外した。 AFL は、アナリストが選択した成長、収入、価値などの指標に基づいています。

チャタジー氏は、AFLから除外されたにもかかわらず、JPモルガンは5G iPhoneの強力な発売の可能性、Appleのユーザーベースによる継続的なサービスの好転、および労働時間の「過小評価されているレバレッジ」に基づいて、Apple株に引き続き前向きであると述べた。この間の家庭のトレンドコロナウイルスパンデミック。

Apple が 9 月四半期のガイダンスや、発売時期についての詳細を発表する可能性は「低い」でしょう。しかしチャタジー氏は、大多数の投資家にとってこれは問題ではないと繰り返している。

「大多数の投資家がAAPL株の長期的な見通しを考えているため、iPhoneの発売時期が1か月遅れる可能性については、投資理論に対する逆風は限定的であるとみており、投資家は発売前後の更なるニュースフローの弱みを利用すると予想している」長期的な上昇に参加する機会としてのタイミングだ」とチャタジー氏は書いた。

上記のすべての要因に基づいて、チャタジーは JP モルガンの 12 か月の AAPL 目標株価を 425 ドルに引き上げました。365ドル5月下旬に。

この目標株価は、総合株価収益率（P/E）倍率 23 倍に基づいており、Chatterjee は SOTP 手法を使用して、iPhone で 16 倍、Mac と iPad で 11 倍、サービスで 25 倍、20 倍の P/E に到達しました。のためにAirPodsそしてアップルウォッチ、その他の製品の場合は 11 倍です。