モルガン・スタンレー、業績に先立ってITハードウェアのトップ指名をアップルに要求

モルガン・スタンレーは金曜日、4月30日の同社の決算発表に先立って魅力的な体制を整えているとして、AppleをITハードウェア分野の最有力候補に挙げた。

投資家向けリサーチノートでAppleInsider、モルガン・スタンレーのアナリストケイティ・ヒューバティ同氏は、アップルが6月四半期に予想を上回る収益ガイダンスを提供すると予想していると述べた。

この評価は、同社のiPhoneの生産が予想を上回っているとみられる中国での工場活動の正常化など、いくつかの要因に基づいている。ヒューバティ氏は現在、現在の 6 月四半期の生産台数が 4,100 万台と予想しており、これは当初の予想 3,300 万台より約 25% 多いです。強力なバランスシートと相まって、安定した成長期待を実現します。5G iPhone同年後半、ヒューバティ氏はモルガン・スタンレーがグループの一員として追跡しているITハードウェア企業の中でアップルを最有力候補に挙げた。

Apple の株価パフォーマンスは、より広範な IT ハードウェア分野を大幅に上回っています。クレジット: モルガン・スタンレー

さらに、ヒューバティ氏は、最近iPhoneの需要が最低値から上昇しており、在庫切れのiPhone SKUの割合が増加し、米国の家電製品の購入が5週間ぶりに安定していると述べた。最近の発売では、2020 iPhone SEこれも彼女の6月の前向きな見通しに貢献している。

同アナリストが指摘したように、アップル株は2月19日の市場ピーク以来、わずか6％下落しているのに比べ、ITハードウェア株は28％下落している。

Appleのアウトパフォーマンスは、高いロイヤルティ率、質の高いバランスシート、継続的な個人投資家の需要、そしてiPhoneのアップグレードサイクルが頭打ちにあるという事実に起因する可能性が高いと同氏は述べた。これにより、同社の2021年度業績予想に上振れ圧力がかかる可能性が高いと同氏は付け加えた。

一方、ヒューバティ氏は、アップルが今後の企業価値を評価する上で、最近終了したばかりの3月四半期を「非要因」として割り引くことに抵抗を感じなかった。クパチーノのハイテク大手は前四半期の見通しを撤回することで「早めに対処」し、サプライチェーンの混乱は投資家にはすでによく知られていたと同氏は説明した。

ヒューバティの3月四半期の売上高予想は現在約523億ドルで、従来のガイダンスを20％下回り、コンセンサスを5％下回っている。同氏は、アップルのサービス事業が注目すべき事業であると指摘した。なぜなら、同投資銀行の予想135億ドルは同四半期のコンセンサスを2％上回っているからである。

中国の大気質データは、コロナウイルスによる急落後に工場の生産が正常化しつつあることを示唆している。クレジット: モルガン・スタンレー

6月四半期に関して、ヒューバティ氏は、アップルの今期の収益見通しは、モルガン・スタンレーのコンセンサス予想を下回る当初の予想である467億ドルを上回ると予想していると述べた。ただし、アップルが同四半期の売上高見通しを示さないことには「小さなリスク」があるかもしれないと付け加えた。

同氏はまた、同社が自社株買い承認額を「少なくとも」750億ドル引き上げ、配当を一桁台半ばから後半に増やすと予想している。

モルガン・スタンレー維持されたAAPL のシェアに対する目標価格は 298 ドルで、成熟したハードウェアにおける企業の売上高に対する価値 (EV/売上高) の倍率 3.2 に基づいています。ウェアラブル、ホーム、アクセサリのEV/売上倍率は4.2倍、サービスのEV/売上倍率は6.9倍です。これを合計すると、目標EV/売上高倍率は全体で4.1倍、目標利益倍率は19.9倍となります。

アップル株は金曜午前、ナスダック市場で１．５２％上昇し、２７９．４０ドルで取引されていた。