サービス、ウェアラブル、5G「iPhone 12」でモルガン・スタンレーがAAPLの買い手に

新型コロナウイルスは依然として中国のiPhone生産やスマートフォン市場全体に大きな影響を与えているが、モルガン・スタンレーはその影響は主にアップルにとってタイミングの問題とみており、買い手であり、目標株価368ドルを維持している。

が閲覧した投資家向けメモの中で、AppleInsiderモルガン・スタンレーのケイティ・ヒューバティは、マクロレベルでのコロナウイルスへの懸念と、Apple 固有の問題としての iPhone 生産ペースへの懸念により、Apple の株価がここ数日で 7% 下落したと指摘しています。それにもかかわらず、モルガン・スタンレーは一時的な弱さから買いを強めており、今のところ目標株価を引き下げる理由は見当たらない。

モルガン・スタンレーは、現在のコロナウイルスの影響は短期的なものであり、iPhoneの需要破壊ではなく、むしろタイミングの問題であると見ている。同社は、5G と相まって、サービスとウェアラブルの堅調な成長を続けています。」iPhone12」は成長要因として発売され、2020年初めに設定した368ドルの目標価格を維持している。

投資家はアップルを5Gアップグレードサイクルの主な受益者とみているようだ。ヒューバティ氏は、購入者は5G「iPhone 12」がAppleハードウェアの成長を加速させるだけでなく、スマートフォン全体の成長を促進し、顧客の圧力によって5Gネットワークの構築を強制することに賭けていると指摘した。

368ドルという目標価格について、モルガン・スタンレーは、新しい5G接続性とバッテリーの向上への期待が、拡張現実アプリケーションなどの「新機能の実現」に役立つと見ている。現在、積極的な下取りは既存のiPhone所有者にアップグレードの補助金を提供しており、現在の長期にわたる買い替えサイクルはこれ以上伸びることはできず、縮小し始め、2020年後半から2021年初頭の売上を押し上げる可能性があることを示唆している。

ヒューバティ氏は以前、同社全体のiPhone販売への依存度が低いことを指摘しており、サービスおよびウェアラブル事業部門には以下のようなものがある。アップルウォッチそしてAirPodsモルガン・スタンレーの見方では、これは現在アップルの収益の27％、利益の37％を占めている。 2021年通年のiPhone販売予測は1月下旬、3.7年の買い替えサイクルに基づいて2億1500万台に引き上げられたが、これは2020年に予想される4年サイクルよりも低い数字だった。

コロナウイルスに直面してもビジネス全体が改善し、モルガン・スタンレーの「Sum of the Parts」計算の変更により、株価収益率は新たに22.2倍に達しました。モルガン・スタンレーの見方では、倍増によりアップルの目標株価は289ドルから368ドルに引き上げられる。

2020年2月26日東部時間午前7時15分の時点で、Apple株の価値は1株あたり288.08ドルとなっている。最後に株価がこのおおよその価格になったのは、2019 年 12 月 26 日でした。2019 年 2 月 26 日、Apple 株は 1 株あたり 174.33 ドルの価値がありました。