パイパー・ジャフレー氏、iPhoneサプライヤーのあいまいな削減について心配しないように投資家に語る

iPhoneサプライヤーのダイアログ・セミコンダクターが売上高が予想を下回ると警告したことを受けて、アップルの投資家らは今週懸念を示したが、パイパー・ジャフレー氏はこの機会を利用してサプライヤーのデータを読み込むのは賢明ではないとウォール街に思い出させた。

ダイアログ・セミコンダクターは今週、12月四半期の見通しを従来の見通しと比べて11％引き下げた。それが一部の投資家を導いた推測するこの削減はiPhoneの売上が予想を下回ったことに関連している可能性があるとのこと。

しかし、パイパー・ジャフレイのアナリスト、ジーン・マンスター氏はそうした懸念を共有していない。同氏は投資家向けにメモを発行し、アップル自身の１２月四半期に対するリスクはほとんどないとの見方を示した。

「Appleは以前、個々の部品サプライヤーはiPhoneビジネス全体の健全性を示すものではないと述べており、我々も同意するだろう」とマンスター氏は書いた。

マンスター氏はアップルのティム・クック最高経営責任者（ＣＥＯ）のコメントに言及していた。2013年にその中で同氏は投資家に対し、サプライチェーンのデータを深読みしないよう警告した。 Apple は同じコンポーネントに対して複数のサプライヤーを頻繁に利用しており、価格設定、歩留まり率、技術などのさまざまな内部理由により、注文をさまざまな企業に偏らせます。

クック氏は「サプライチェーンは非常に複雑で、明らかに複数の供給源がある」と語った。 「たとえ特定のデータポイントが事実であったとしても、そのデータポイントが当社のビジネスにとって何を意味するか解釈することは不可能でしょう。」

現在のサプライヤーの策略に関係なく、iPhone 6sの製品サイクルのパフォーマンスは、長期的にはウォール街のAppleにとってそれほど大きな意味を持たない可能性があるとマンスター氏は述べた。同氏が投資家から聞いたフィードバックは、2016年に予想される再設計でiPhoneが成長し続けることができるかどうかに焦点が当てられているようだ。

いわゆる「iPhone 7」について、マンスター氏は今週、依然として自信を持っていると語った。同氏の予測では、次世代iPhoneは4％の成長が見込まれるという。

短期的には、クック氏自身が投資家に対し、現在のiPhone 6sの製品サイクルでiPhoneの成長が続くと予想する多くの理由を述べた。具体的には、Apple では Android デバイスからの乗り換え率が歴史的に高く、さらに、現在のインストールベースのうちより大型の iPhone 6 および iPhone 6 Plus モデルにアップグレードした割合は低いと述べました。

クック氏はまた、中国などの新興市場によるさらなる成長も期待している。マンスター氏は、その強気な姿勢に基づいて、2016 年 3 月四半期の iPhone の販売は前年同期比 2% の成長を記録すると考えています。

パイパー・ジャフレーは「オーバーウエート」格付けのAAPL株の目標株価179ドルを維持した。