ウォール街はAppleの好調なiPhone販売と前向きなガイダンスに勇気づけられ、依然として新製品を待っている

iPhoneの販売が予想を上回り、9月四半期の見通しも前向きだったため、市場関係者はアップルの6月四半期決算に感銘を受けた。しかし投資家は依然として、アップルが期待する次世代iPhoneやiPadが大ヒット商品になることに期待を寄せている。

ダン・フロマーによるチャート経由 テッククランチ。

Appleの四半期決算を受けて火曜日に、アナリストは、同社が6月に四半期記録となる3,120万台のiPhoneを販売したという事実に対して、ほぼ肯定的な反応を示した。ここ、AppleInsider彼らの反応の概要を示します。

モルガン・スタンレー

Appleの9月四半期の見通しでは、粗利益率が36～37パーセントと予想されており、アナリストのケイティ・ヒューバティ氏はこれに驚いた。彼女は他の多くの人と同様に、新製品がこの四半期にデビューすると予想しており、製品の移行は通常利益率にマイナスの影響を及ぼします。

同氏は、「より有利な部品価格設定（NAND、HDD、LCD）とiPhone構成の改善が追い風となり、9月四半期の為替変動と製品移行コストの相殺につながると考えている」と述べた。

iPhone の予想を上回る好調な業績について、同氏は、チャネル在庫の削減にも関わらず、Apple の前年比 20% の成長がもたらされたと指摘した。さらに、米国、日本、英国ではいずれも iPhone の売上が 50% 以上増加しました。

Appleの6月四半期の弱点はiPadで、売上高は史上初の減少となった。 Huberty氏は、近い将来同社が第5世代iPadを発表すれば需要が戻ると予想している。

JPモルガン

アナリストのマーク・モスコウィッツ氏は、アップルの6月四半期決算は「それほど悪くなかった」と述べた。同氏は、iPhoneの好調な販売と、多くの投資家の予想を上回る粗利見通しにより、株価が好意的に反応すると予想している。

モスコウィッツ氏によると、同社の問題は中国の景気減速とiPadの販売不振だという。しかし同氏は、9月に予定されているiPhoneと10月に新型iPad miniが発売されることから、短期的な成長が期待できると予想している。

同氏は「その場合、新製品に関連した一時的な粗利益への圧力は（１２月四半期）に延期される可能性が高いと考えている」と述べた。「この動きにより粗利益が圧迫される可能性がありますが、収益の増加により相殺されると考えています。」

モスコヴィッツ氏にとっての重要な疑問は、アップルが今秋に新製品の発売を時期をずらして行うかどうかだ。同氏は、アップルが昨年発生した不足により、同社の「顧客転換」に潜在的な損失が生じたと指摘した。

ニーダム＆カンパニー

Appleの第4会計四半期ガイダンスは、アナリストのCharlie Wolfに対し、Appleが四半期終了前に次世代「iPhone 5S」を発表する可能性があることを示唆している。しかし今のところ、投資家の間でアップルに関する話題は「最近、私に何をしてくれたんですか？」ということだと同氏は語った。スティーブ・ジョブズなしでもAppleは同じペースでイノベーションを起こすことができるだろうか？アナリストのチャーリー・ウルフ氏は、答えはもうすぐ出てくると信じている。

同氏は、「2012年秋に新製品を次々と発表した後、アップルは9か月間、製品導入の面で事実上沈黙していた」と述べた。「9月か10月に次世代iPhoneとiPadが発売され、状況は変わるはずだ。」

ウォルフ氏は、アップルのベストセラー製品のアップデートが近いうちに行われると見ているが、同社が今年新たなカテゴリーの製品を投入するとは予想していない。噂によれば、アップルはいわゆる「iWatch」などのウェアラブル技術と本格的なテレビの両方に取り組んでいるという。

同氏は、「これらの取り組みは、Appleが2014年に再び新しい製品カテゴリーに参入できることを示唆しているが、iPhoneやiPadのように収益を生み出すとは想像しにくい」と述べた。

今のところ、アップルにとってのリスクは、伝説的な共同創設者スティーブ・ジョブズ氏の指揮なしで同社が同じペースで革新を続けられるかどうかだ。

「我々は答えが得られるかもしれない時点に近づいている」と彼は言った。

パイパー・ジャフレー

アナリストのジーン・マンスター氏はiPhoneの需要に勇気づけられており、新興国市場でのiPhone 4の値下げによって需要が押し上げられたと考えている。これによりiPhoneの売上は予想を18％上回ったが、iPhoneラインナップの平均販売価格は前四半期比で5％下落した。Apple は現在の「過渡期」をうまく乗り切っているとジーン・マンスター氏は信じているが、同社の次の大きな事業への期待は高まっている。

火曜日の結果を受けて、マンスター氏はiPhoneシリーズが以前考えていたよりも良い状態にあることを認めた。同氏は、iPhone 5とiPhone 4Sの平均販売価格は変わらないが、新興国市場でのiPhone 4の値下げにより、ローエンド端末の平均販売価格は15％下落する可能性が高いと推定している。

アップルは現在「過渡期」にあると同氏は語った。しかし、この秋に安価なプラスチック製の iPhone モデルを皮切りに、さまざまな新製品が登場することから、この状況は今後 6 四半期に変わると予想されている。

マンスター氏は長年にわたりApple TVの声高な支持者であり、同社がそのような製品を今年後半に発売すると信じ続けている。同氏は、Appleも2014年に「iWatch」を発表すると予想している。

ウェルズ・ファーゴ

Appleは新製品が秋に発売されることを認めており、アナリストのメイナード・ウムはiPhoneの発売が9月下旬になると予想しているため、同氏は9月27日金曜日が新製品の発売日になる可能性が高いと見ている。秋は正式には9月22日から12月21日まで続きます。

「アップルが実質的に発売時期をプレビューしているにもかかわらず、横ばいの収益見通しが、今年は新型iPhoneの発売に向けて昨年ほどの大きな停滞はないかもしれないことを示唆しているのは興味深い。iPhoneチャネルの在庫が減っていることを考えると特に興味深い」おそらく移行を管理し、価格保護を制限するためだろう」と同氏は述べた。

この潜在的な理由としては、7 月の強い需要、または 9 月下旬の大規模な初回発売に対する確信の高まりが考えられます。

iPad に関しては、出荷台数は前年比 14% 減少しましたが、チャネル在庫の削減を調整した場合、実際の減少幅はわずか 3% でした。オム氏は、Appleが中国、日本、カナダ、ロシア、ラテンアメリカ、中東、インドでの2桁成長を強調したことから、iPadの売上は米国と欧州で低調だった可能性が高いと考えている。

ドイツ銀行

Chris Whitmore 氏は、Apple の 6 月四半期は複雑な状況だったと見ています。同氏は、iPhone の売上高、利益率、1 株当たり利益の上昇に勇気づけられましたが、iPhone の平均販売価格の下落、iPad と Mac の販売低迷、中国の減速が同社にとってマイナスであると見ています。

同氏は、アップルが9月四半期に重要な製品移行が含まれるかどうかについて明言を拒否したことを指摘し、投資家にとっては「新製品が登場するまでは明らかではない」と考えている。

「実際、マージンガイダンスが予想を上回っているため、新しいiPhoneが9月四半期の終わりに発売されるか（9月には重大な影響はない）、あるいは12月四半期に延期されるのではないかという懸念が生じている」と同氏は述べた。言った。

RBCキャピタル・マーケット

Appleの6月四半期はアナリストのアミット・ダリヤナニ氏が懸念していたよりも好調だったが、焦点は引き続きAppleの製品サイクルとiPhoneとiPadのラインナップの予想されるアップデートにあると信じている。同氏はまた、投資家がアップルの長期的な粗利益に注目すると信じている。

ダリヤナニ氏は、アップルの次四半期のガイダンスは、「iPhone 5S」が9月の第2週か第3週に発売されることを示唆していると考えている。

同氏はまた、アップルのiPhoneの「総合」平均販売価格は581ドルで、前四半期比で17％下落したと指摘した。これは、iPhone 5 と比較した場合、従来の iPhone 4 と iPhone 4S の販売がより堅調だったことを同氏に示唆しています。

ISIグループ

アナリストのブライアン・マーシャル氏は、アップルにはより大型のディスプレイを搭載したiPhoneが「緊急に必要」とされていると考えている。しかし、「iPhone 5S」はiPhone 5と同じ4インチのディスプレイを搭載すると予想されているが、iOS 7の「極端な改造」は忠実なAppleファンを満足させる可能性があり、「より大きなディスプレイを待つ十分な理由が得られる」と同氏は考えている。 iPhoneのモデルです。」

同氏は、画面サイズが約5インチのiPhoneが今後3～9カ月で同社の起爆剤となる可能性があると予想している。同氏はまた、新しいiPad miniや、テレビやスマートウォッチなどの新製品カテゴリーの発表の可能性についても予想していた。