アップル、成長が「通常」レベルに鈍化したため目標株価引き下げ

アップルは依然として成長しているが、投資家が過去10年間に慣れ親しんだ驚異的なペースではないため、アナリストは同社株の目標株価を引き下げている。

AAPL 株の目標株価の修正は、Apple の発表を受けて発表されました。記録的な収益同社の2012年のホリデー四半期について報告された。しかし、AppleはiPhoneとiPadの記録的な売上高を伸ばし、過去最高の利益と収益を上げた一方で、同社の株価は下落した10パーセント以上時間外取引で。

パイパー・ジャフレー

アナリストのジーン・マンスター氏は、水曜日の時間外取引で株価が下落した主な理由は3つあると考えている。

iPhoneの販売台数はバイサイド予想の約5000万台を下回った。
水曜日に初めて採用されたアップルの新たな指導手法には「急激な上昇」の余地はないようだ。
最新のガイダンスに基づくと、3 月の粗利益は連続的に減少する可能性があります。

新しい粗利益率ガイダンスにより、マンスター氏はアップルの２０１３年暦年の売上高予想を４％減の１９６４億ドルとした。同氏はまた、AAPL株の目標株価を875ドルから767ドルに引き下げたが、格付けは「オーバーウエート」を維持した。

ソース：グーグル

トピカキャピタルマーケット

ブライアン・ホワイト氏はまた、最近のアップル株価の引き下げを受けて、目標株価を1,111ドルから888ドルに引き下げた。しかし同氏は同社に対して依然として強気で、アップルの「最近の厳しい状況」が背景にあり、同社は今や「幸運を得る準備ができている」ため、投資家に購入を勧めている。

ホワイト氏の2014年暦年の1株当たり利益予想によれば、アップルは時間外取引で10％下落したが、現金を除いた株価は6倍未満で取引されていた。

同氏は「現在の水準では株価にはかなりの悪いニュースが織り込まれていると考えている」と述べた。

ウェルズ・ファーゴ

メイナード・ウム氏は、アップルの新たなガイダンス提供方法は投資家の間で「不安を引き起こし」ており、「ガイダンスの大幅な上振れ」の終焉を意味する可能性があると述べた。近い将来に不確実性が生じる可能性があるものの、ウム氏はウォール街の予測値のリセットは良いことだと考えている。

同氏はまた、Apple にとって最も厳しい前年比比較は 2013 年下半期には緩和され始めると信じている。また、次世代 iPhone が iPhone 5 と同じデザインであると仮定すると、規模の経済性が向上するとも信じている。会社の粗利益。

ウェルズ・ファーゴはAAPL株の「アウトパフォーム」格付けを維持したが、同社の評価レンジを600─630ドルに引き下げた。

Appleは、Macの販売が期待外れだったことの一因として、iMacの生産困難を非難した。

ISIグループ

ブライアン・マーシャル氏は、2013年暦年のアップルの予想に「手斧」を使ったことを認めた。例えば、同氏の2013暦年の1株当たり利益の新たな予想は、50ドルから42.50ドルに15％引き下げられた。

マーシャル氏は、発展途上市場向けの低価格iPhoneがAppleにとって「財務再加速にとって最重要」であると信じている。同氏は、Appleが約40％の粗利を維持しながら、iPhoneを卸売価格約300ドルで販売できると考えている。

同氏は「最終的には価格弾力性が高まり、収益・利益の再加速という新たな段階が始まると考えており、AAPL株はおそらく『モジョ』を取り戻すだろう」と述べた。

モルガン・スタンレー

ケイティ・ヒューバティ氏はアップルに対する自身のオーバーウエート評価を繰り返し、同社の中期的なリスクリワードは投資家にとって魅力的な選択肢であると述べた。しかし、Apple は 2013 年第 1 四半期にさらに厳しい比較に直面するため、同社にとって短期的な起爆剤は限られていると同氏は認めた。

この結果、モルガン・スタンレーは投資家向けの「ベスト・アイデア」リストからAAPL株を削除した。

ヒューバティ氏は、予想されるiPhoneの刷新、新型iPad、キャリア提携の拡大など、Appleにとっての起爆剤は同社の6月四半期に始まるだろうと考えている。同氏はまた、アップルが実施する50億ドルの自社株買いごとに株式数が1％減ると予想されると述べた。

ニーダム＆カンパニー

ほとんどのアナリストが目標株価を引き下げたが、チャーリー・ウルフ氏はアップルの決算を受けて今週、目標株価を750ドルと改めて表明した。しかし、同氏は2月に目標を見直す予定で、会社の収益にはすぐに反応しないことを選択する。

しかしウルフ氏は、いくつかの製品の供給制約が「収益の伸びに水を差している」として、2013会計年度の利益予想を457億ドルに引き下げた。

同氏は、「アップルの物語における現在進行中のリスクは、スティーブ・ジョブズがCEOだった時代と同じペースで、同じ混乱を伴いながら同社がイノベーションを起こせるかどうかということだ」と述べた。「発表後の株価の値動きは、市場がそれができると信じていないことを示唆している。」

Apple CEOのTim Cook氏とCFOのPeter Oppenheimer氏が水曜日の電話会議を主催した。

JPモルガン

マーク・モスコウィッツ氏は、アップルのファンダメンタルズと投資家の期待は乖離し続けていると考えている。そのため、同氏は木曜日の時間外取引で同社株が「急激な調整」を受けたことに「驚いた」と述べた。

モスコウィッツ氏は、JPモルガンによるAAPLに対するオーバーウエート格付けを繰り返し、2013年12月の目標株価725ドルは堅持していると述べた。

同氏は、「あまり複雑な議論はせずに、新しいガイダンスの解説は大きな変更ではなく、モデルにビート・アンド・レイズの可能性を取り戻す可能性があると考えている」と述べた。

モスコヴィッツ氏はまた、特に供給制約が予想よりも早く緩和され、世界中でLTEネットワークの拡大が続けば、iPhoneの成長物語は「終わりには程遠い」とも考えている。

ドイツ銀行

Chris Whitmore 氏は、Apple の 3 月四半期のガイダンスが軟調だったことには驚きません。しかし、同社は「重大な岐路」にあるため、同氏は目標株価を575ドルに引き下げた。

同氏は、Apple にとっては低価格の iPhone を導入する方が得策であり、そうすれば同社は同氏の言う「優れた、より優れた、最高の」セグメンテーション戦略を採用できると考えている。

プリペイド市場に加えて、画面が 5 インチを超える大型フォームファクタのスマートフォンでも Apple は大幅に成長するとホイットモア氏は考えています。

エバーコアパートナーズ

アナリストのロブ・シーラ氏は、アップルは減速しているかもしれないが、同社はまだ成長していると述べた。同氏はAAPLの格付けを「オーバーウエート」に維持しているが、目標株価を750ドルから675ドルに引き下げた。

同氏は、「Appleがコモディティ製品が溢れる中で、革新的なハードウェアとソフトウェアのエンジニアリングを通じて効果的に独自の成長を生み出しているのを引き続き見ているが、今は大数の法則を消化する必要がある」と述べた。：おそらく、これまでの Apple の MO は、各市場からハイエンドを取り出すことであったが、会社が成長するにつれ、今後はより多くのメインストリームをターゲットにする必要があるかもしれない。」