iPhoneの離婚が本格化するなか、クアルコムは他の製品分野に将来を賭ける

クアルコムはモデム顧客としてアップルを失う日を指折り数えており、受注が鈍化することで第３四半期は弱含みとなる見通しだ。

クアルコムの第 2 四半期業績は予想されたガイダンスの範囲内でしたが、将来予想に関する記述は同社の不確実性を示しています。世界経済はプレミアムスマートフォンの販売に悪影響を与え続けており、これはクアルコムが挙げる多くの問題の一つだ。

クアルコムの四半期決算と関連する10Qフォーム、同社は携帯電話機を超えた取り組みについて何度も言及しています。あるセグメントでは、Apple とその移行について直接言及しています。社内モデム生産は将来のビジネスに影響を与える重要な要素です。

Apple はクアルコムの「シン」モデムを購入します。これは、Snapdragon シリーズのようなアプリケーション処理テクノロジーが含まれていないことを意味します。これらは収益もマージンも低いですが、Apple はこれらを大量に購入する重要な顧客です。

クアルコムは、モデムを自社ソリューションに移行するというアップルの計画を強く認識している。同社は第10四半期のフォームで同様のことを述べている。

「2019年12月にAppleはインテルのモデム資産を買収し、それらの資産を使用して独自のモデム製品を開発中です。したがって、当社はAppleが将来のデバイスの一部またはすべてに当社の製品ではなく自社のモデム製品を使用することを期待しています。」

クアルコムが将来を見据える中で、顧客としてのアップルを失うことは明らかな懸念です。同社はポートフォリオを多様化するために、車載用チップセットとモデムにもさらに拡大したいと考えている。

ただし、景気低迷の影響を受ける市場はスマートフォンだけではありません。自動車出荷台数が減速しているため、クアルコムの自動車部品への投資の影響力は小さくなっている。

Apple はモデムを出荷する準備が整っていないようであるため、Apple を念頭に置いた第 3 四半期の弱いガイダンスは興味深い2025年まで。これは、年間を通して注文を最小限に抑えるために、Apple のサプライチェーンのバックストック在庫が早期に埋まっていることを示している可能性があります。

米中関係は激化の一途をたどっており、アップルが最終的にクアルコムから撤退することだけが懸念材料ではない。 2025年の「中国製造」キャンペーンは米国顧客を遠ざける恐れがある一方、米国は距離そのもの中国から。

クアルコムは第 3 四半期の売上高が約 80 億ドルになると予想しています。第2四半期の収益93億ドルからはわずかに減少した。