投資銀行パイパー・ジャフレーは、アップルの2015年12月決算報告のデータを基に、あまり話題に上らない同社のサービス事業の粗利益率が60％を超える可能性があると推定している。そして、その数字はさらに増加すると予想されます。
が入手した投資家への同氏の最新報告書の中で、AppleInsider火曜日、アナリストのジーン・マンスター氏は、iTunes、さまざまなApp Store、Apple Music、Apple Pay、Apple Care、その他のライセンス収入を含むAppleのサービスに焦点を当てています。アナリストは通常、サービスについては軽視し、代わりにアップルの膨大なハードウェア数に注目するが、同社が巨大なインストールユーザーベースを活用するにつれて、この分野の重要性はますます高まるだろうとマンスター氏は述べた。
Apple が 2016 年第 1 四半期の収益を発表したときそれは報告した未認識収益を含むサービス価値は、前年比 24% 増の 89 億ドルとなりました。これは、報告されている総収益増加率 2% と比較します。
当時、最高財務責任者（CFO）のルカ・マエストリ氏は、サービス購入額の粗利益率は会社全体の粗利益率と一致しており、12月四半期の粗利益率は40.1％だったと述べた。 2015 会計年度全体のサービス収益に適用すると、これはサービス収益に対する粗利益率が 59.2% になることを意味するとマンスター氏は指摘します。
提供されるサービス別にセグメントを分類すると、アナリストは、AppleがApp Store収益に占める粗利率は90％から95％の間であり、Apple Careは70％であると推定している。 iTunes については、マージンは 30% から 40% の間であり、一部の人が想定している損益分岐点をはるかに上回っているとマンスター氏は考えています。
さらに、マンスター氏は、Apple Music が 2016 年中に 1,300 万人の加入者に対して 17 億ドルの収益を生み出すと推定しており、この数字は来年には 2,000 万人の加入者に対して 26 億ドルに増加すると予想されています。
Appleの高いサービス利益率の要因は比較的低い営業予算であり、研究開発、サポート、広告、その他の関連経費として年間「数億」ドルに上る可能性があることがアナリストは述べた。間接費が低いため、営業利益率は 40% 後半と推定されますが、2017 年にはこの数字は 50% 前半にまで達するはずです。
今後についてマンスター氏は、2016年と2017暦年のアップルの総収益にサービスが占める割合は10％になると予想しており、2015年の9％から若干増加している。投資銀行はサービス収益の予想を2016年に1％、2017年に4％引き上げており、状況は変化している。前年比成長率はそれぞれ 14% と 12% になると予想されています。
Isamu 
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