Apple の 12 月四半期はまずまずの成績を収めましたが、その後 3 か月の同社の見通しでは、iPhone の販売台数が史上初めて減少すると予想されています。ウォール街のアナリストらは目標株価を引き下げることで対応したが、大半のアナリストは依然として投資家が賛同すべきだと信じている。
以下は、追跡されたアナリストのまとめです。AppleInsiderApple の 2016 会計年度第 1 四半期の業績に対する彼らの反応。
FBR&Co.
アナリストのダニエル・アイブス氏は、アップルの3月期を楽しみにしているティム・クック最高経営責任者（CEO）が「絆創膏を剥奪した」と投資家向けメモに書いた。同氏はアップルの12月四半期は一部の人が懸念していたよりも良かったと感じているが、中心となったのは次の四半期の見通しだった。
大半のアナリストは依然としてアップルを「買い」と評価しているが、今週の決算発表後、FBR、JPモルガン、UBSなど多くの企業が目標株価を引き下げた。
「ストリートでは3月の見通しが軟化すると広く予想されているため、iPhoneの5000万ドル以上のボギーは『懸念されていたよりも良かった』と評価するだろうが、これは特筆すべきことではなかった」と同氏は語った。 「明らかに、今年後半にiPhone 7の開発が本格化するまで、クック＆カンパニーは数四半期厳しい状況にある。強気派（我々を含む）はこの船を成長水域に戻すために焦点を当てている。」
ＦＢＲはＡＡＰＬ株の「アウトパフォーム」格付けを維持しているが、同社は水曜日に目標株価を１５０ドルから１３０ドルに引き下げた。
マッコーリー研究
アナリストのベン・シャクター氏は、アップルが3月四半期に予想されるマクロ弱含みについて「声を大にして明確に」述べたことを評価した。同氏はアップルの株価は間もなく底を打つと信じているが、投資家は「急速な回復を期待」すべきではないと警告した。
シャクター氏は「われわれの見解では、マクロ的なことは別として、投資家は大画面に対する膨大な需要が埋蔵されていたという単純な事実以上に、iPhoneの衰退について深読みすべきだ」と述べた。 「AAPLは依然としてシェアを獲得しており、今後もそれが続くと予想している。」
他の多くの人と同様に、彼はいわゆる「iPhone 7」が、2016年末から2017年に向けてAppleの売れ筋端末ラインナップを成長に戻すだろうと信じている。
マッコーリー氏はAAPLの格付けを「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価は117ドルとした。
JPモルガン
3月四半期の見通しは500億ドルから530億ドルの間であり、アップルの数字はアナリストのロッド・ホール氏の予想より7％低かった。同氏は、この数字が予想を下回ったのは、特に米国と日本における予想よりも弱い傾向が原因だと考えている。
もうひとつの懸念材料は中国の減速だ。 Apple の売上高は依然として前年比 14% 増加しましたが、前四半期に前年比 99% 増加を記録した以前のような猛烈なペースではありませんでした。
ホール氏が指摘した明るい材料としては、アップルの「非常に大規模なサービス事業」や、iPhoneの平均販売価格が予想よりも高かった690ドルなどが挙げられる。
JPモルガンもAAPLに対する格付けを「オーバーウエート」に据え置いたが、同社は目標株価を145ドルから141ドルに若干引き下げた。
コーウェンと仲間たち
Appleの3月四半期のガイダンスは強力なものではなかったが、アナリストのティモシー・アルクリ氏は、一部の人々が懸念していたほど悪い数字ではなかったと指摘した。彼にとって、Apple の最も難しい比較は現在「テープに残っている」ということだ。
同氏は水曜日に発行したメモの中で、アルクリ氏はAAPL株を「この価格では安全な投資」と考えていると述べた。それでも同氏は、アップルは新製品サイクルか全く新しい市場への参入を待っている「過渡期」にあると警告した。
しかし、Arcuri氏は他の企業ほどAppleに対して強気ではない。同氏は同株の「市場パフォーマンス」格付けを維持し、目標株価は１２５ドルとした。
UBS
火曜日の決算発表で、アップルはサービス事業を重視することを選択した。しかしアナリストのスティーブン・ミルノビッチ氏は、アップルは機能の差別化と新興市場の機会に基づいて、今後何年にもわたってiPhoneの販売台数を伸ばすことができると信じ続けていると指摘した。
ミルノビッチ氏はまた、クック氏が3月四半期のiPhone販売台数は一部の投資家が予想しているほど減少しないだろうと述べたことを強調した。同氏にとって、それはウォール街の見積もりがiPadやその他の製品ラインに関しておそらく高すぎることを意味する。
ミルノビッチ氏は、3月四半期のiPhone販売台数が5,200万台と予想しており、これは前年同期比で15％減少することになる。同氏は、Appleが2016会計年度にiPhoneを出荷するのは2億1500万台で、これは7％の減少になると予想している。
ＵＢＳはＡＡＰＬの格付けを「買い」に据え置いたが、同株の目標株価を１３０ドルから１２０ドルに引き下げた。
ウェルズ・ファーゴ証券
他のアナリストと同様、アナリストのメイナード・ウム氏もアップルの3月四半期見通しにある程度の期待を抱いており、この数字は同社の業績が一部のウォール街の弱気派が示唆しているよりも良いことを示唆していると述べた。
ウム氏は、同四半期のiPhoneの販売台数が5000万台前半から半ばになると予想している。同氏は、一部の投資家の期待は4000万ドル台半ばから後半まで低下していると述べた。
それでも、3月四半期の収益目安は500億ドルから530億ドルであり、同氏の予想である567億ドルやウォール街のコンセンサスである556億ドルを下回っていた。 Apple の目標粗利益率も 39 ～ 39.5% であり、ウォール街のコンセンサスである 40% よりも低いです。
ウェルズ・ファーゴ証券はAAPL株を引き続き「アウトパフォーム」と評価し、「評価レンジ」は120─130ドルとなっている。
